以史为鉴：疫情对经济和金融市场有何影响？

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此次出现的新型冠状病毒感染的肺炎疫情对经济和金融市场有何影响？当初的非典疫情产生的影响或可作一定参考。

中金公司近日发布的研究报告指出，中国经济2003年2季度受“非典”影响最大，但“非典”并没有改变当时经济上行的趋势。

2003年4个季度GDP增速分别为11.1%、9.1%、10%和10%，2季度GDP增速比前后两个季度平均增速低1.5个百分点。

中金公司指出，“非典”没有改变当时中国经济上行趋势。2001-2005年中国实际GDP分别增长8.3%、9.1%、10%、10.1%和11.4%，逐年加快。

不过，该机构指出，香港地区由于经济体量小，受“非典”冲击更大。2003年2季度香港GDP同比下降0.6%，比前后两个季度平均增速低4.5个百分点。

行业影响方面，中金公司指出，“非典”时期交通运输、住宿餐饮、旅游等行业受到较大冲击。2003年2季度，交通运输、仓储和邮政业增加值同比增长2.3%，比前后两个季度平均增速低5.4个百分点；住宿和餐饮业同比增长7.4%，比前后两个季度平均增速低6.6个百分点。2003年5月，中国内地入境旅游人数同比下降31%，旅游外汇收入同比下降59%，国内旅客运输量同比下降42%。2003年5月，社会消费品零售总额同比增速降至3.6%，显著低于全年9.1%的增速。

光大证券近日的研究报告也对SARS及当时宏观经济和资本市场走势的影响进行了回顾。

该机构指出，宏观政策方面，当时出台了抗击SARS的货币政策和财政政策。2003年4月份开始全面出台防控“非典”政策，宏观经济政策体现在货币和财政政策两方面：货币政策在总量上要求保持信贷合理增长，对医疗、医药等资金需求给予支持，对疫情较重地区给予倾斜；财政政策上减免受疫情影响较大的行业政府性基金和税收（餐饮、旅店、旅游、娱乐、民航、公路客运、水路客运、出租汽车等）。

经济表现上，光大证券指出，受SARS疫情影响，2003年二季度经济增长短时间内下跌，但随疫情解除，经济增长反弹。对经济增长贡献影响较大是第三产业，其中交通运输、住宿餐饮、金融行业和地产行业受影响较大；对投资的影响有限，但对消费影响较大，分消费类别来看，服装、金银珠宝类甚至在5月出现了负增长。而日用品类、中西药品类则由于疫情在4月出现了一个增速的跳升；对出口影响不明显。

物价表现上，光大证券指出，当时非典对物价有短暂冲击。2003年4-5月物价受季节因素和非典疫情影响，环比下降幅度较大，6月份非典疫情得到有效控制后，不利影响渐趋消散，消费需求回暖，加上投资需求旺盛，物价总水平回稳。

市场表现上，光大证券指出，SARS引起股市短暂下跌，有利于医药，其他板块同步下跌；对债市的影响也较为短暂，对大宗商品基本无影响。SARS较为严重的时期，引起市场明显下跌，2003年，4月17日-4月25日8日内上证综指从1613.60点下跌到1487.15，跌幅7.84%，仅有医药生物在市场对SARS做出明显反应后几日内走出上涨行情，其他板块均有较为同步下跌，休闲服务、建筑装饰、商业贸易、交通运输等受疫情直接影响的板块则下跌尤为显著。债市主要由于经济下跌导致5-9月低位震荡，10月后利率上扬；对大宗商品影响有限。